Guide : Comment les stablecoins restent stables

Les Stablecoins sont des crypto-monnaies qui utilisent diverses méthodes pour maintenir leur valeur fixe.
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Définition

Qu’est-ce qu’un stablecoin ?

Les Stablecoins sont des crypto-monnaies conçues pour maintenir la stabilité des prix des monnaies fiduciaires (fortes) tout en maintenant la sécurité, la vitesse et le faible coût des transactions d’actifs virtuels. Cela a été initialement fait pour minimiser l’impact de la volatilité des prix des crypto-monnaies dans le commerce et comme passerelle vers les dépenses traditionnelles et les institutions financières. Maintenant, ils commencent à se diversifier dans le secteur bancaire traditionnel pour alléger le coût et le fardeau des paiements.

Il existe quatre types de base de stablecoins. Les trois tokens stables centralisés sont adossés à des devises fiduciaires, des matières premières ou des crypto-monnaies, tandis que les tokens décentralisées s’appuient sur des algorithmes et des contrats intelligents pour maintenir automatiquement la valeur.

Des cryptos qui ne font pas l’unanimité

Les stablecoins sont-ils controversés ?

Alors que les banquiers et les autorités considèrent les tokens stables comme un outil très utile, le potentiel de certains tokens à concurrencer les monnaies nationales rend les régulateurs très méfiants.

La réponse est, cela dépend de la façon dont il est utilisé et qui l’utilise . En juin 2019, Facebook a lancé son projet Libra stablecoin – renommé depuis Diem pour abandonner une marque toxique. L’idée était de créer un stablecoin adossé à une monnaie nationale que tous les 2,3 milliards membres du réseau de médias sociaux pourraient utiliser pour les paiements. 

En quelques jours, les réponses étaient prudentes avec des appels à une réglementation stricte à l’indignation et aux avertissements d’une apocalypse financière de la part d’élus, de banquiers centraux, de régulateurs et d’organisations financières internationales du monde entier, qualifiant la Balance de menace pour la souveraineté nationale et la stabilité financière mondiale. Il a été édulcoré et avancé, mais de gros obstacles subsistent. 

D’un autre côté, en janvier 2021, le contrôleur américain par intérim de la devise Brian Brooks a publié une lettre d’orientation autorisant spécifiquement les banques à utiliser des réseaux stables pour faciliter les paiements et gérer des nœuds, tandis que l’UE travaille sur un cadre réglementaire de crypto-monnaie plus large qui inclurait tokens stables. 

Alors, un stablecoin géré par un réseau de médias sociaux dominant et profondément méfiant qui essaie de créer un stablecoin mondial capable de contourner et de saper les monnaies nationales ? Au-delà de la controverse. Stablecoins utilisés par les banques sans intérêt à perturber l’ordre financier mondial actuel ? Pas tellement.

L’ étalon Dollar

Qu’est-ce qu’un stablecoin adossé à un fiat ?

Un stablecoin adossé à un fiat maintient les prix au niveau en stockant chaque pièce sur une base individuelle.

Le premier et le plus simple des stablecoin est adossé à un fiat, notamment le dollar américain, ainsi que l’euro, le yen et d’autres, à un ratio de un pour un. Tant que la devise sous-jacente – ou le panier de devises comme le proposait initialement la Balance – reste stable, le stablecoin conservera sa valeur. Ils sont, pour l’essentiel, adossés à la « pleine foi et au crédit » de l’émetteur fiduciaire, avec une valeur défendue par la banque centrale de ce pays.

De loin le plus important d’entre eux est Tether, avec une capitalisation boursière de 62,2 milliards de dollars au moment d’écrire ces lignes. Mais d’autres pièces stables de premier plan incluent la pièce USD de Circle et Coinbase (23 milliards de dollars), Binance USD (9,6 milliards de dollars) et DAI (4,8 milliards de dollars). 

Tether a longtemps prétendu être soutenu à 100% par des dollars américains, un pour un. Après que le procureur général de New York ait poursuivi Tether, il a été révélé que 26% étaient une reconnaissance de dette de l’échange Bitfinex, une société sœur. Tether a récemment révélé que ses «réserves de trésorerie» contenaient environ 3% de liquidités.

L’étalon actif

Qu’est-ce qu’un stablecoin adossé à des actifs ?

Un stablecoin adossé à des actifs est similaire à un stablecoin, sauf qu’il détient des actifs physiques comme l’or.

Les tokens stables adossés à des matières premières remplacent les monnaies fiduciaires par une variété d’autres garanties tangibles, notamment la réserve de valeur traditionnelle, l’or. Mais d’autres sont adossés à des paniers de métaux précieux, voire à l’immobilier suisse. Généralement, ces tokens stables sont liées à une quantité spécifique de la marchandise et stockées dans un endroit connu et fréquemment soumises à des audits externes – quelque chose que fiat stablecoin Tether a longtemps évité. 

Pax Gold – un ERC-20 créé par le PDG de Paxos Charles Cascarilla – est soutenu par une once troy fine d’or London Good Delivery stocké dans le coffre-fort d’or approuvé par la LBMA de Brinks dans la capitale britannique, et peut être échangé contre le métal précieux. Digix Gold, quant à lui, est un gramme d’or fin à 99,99 % stocké à Singapour et audité trimestriellement.

Mathématiques

Qu’est-ce qu’un stablecoin algorithmique ?

Ces tokens stables complexes utilisent des algorithmes et des contrats intelligents pour protéger la stabilité des prix en augmentant ou diminuant l’offre, en utilisant les forces du marché pour maintenir un prix stable.

La version la plus complexe du stablecoin est le stablecoin algorithmique, qui n’est soutenu par aucun type de garantie. Au contraire, comme son nom l’indique, sa valeur est contrôlée par des algorithmes spécialisés et des contrats intelligents qui réduisent ou augmentent automatiquement l’offre de tokens sur le marché pour maintenir le prix du token stable avec la monnaie fiduciaire qu’il suit. Si le prix du marché commence à tomber en dessous de la valeur de ce dollar, euro ou autre, les algorithmes supprimeront les tokens de la circulation. Si la valeur du stablecoin dépasse celle du fiat, le système mettra de nouveaux stablecoins sur le marché. 

C’est-à-dire que l’objectif est essentiellement de créer une banque centrale décentralisée et automatisée qui augmente ou diminue l’offre de tokens stables selon les besoins pour maintenir le niveau des prix.

Qu’est-ce qu’un stablecoin crypté ?

Les stablecoins adossés à des crypto-monnaies utilisent ce qui équivaut à des prêts surdimensionnés pour maintenir leur valeur correctement ancrée.

Les stablecoins cryptés sont adossés à un panier d’une ou plusieurs autres crypto-monnaies. Comme elles sont elles-mêmes très volatiles, ces pièces stables sont fortement surdimensionnées et obligent les acheteurs à verrouiller leurs tokens de garantie dans des contrats intelligents qui seront liquidés si la valeur de la garantie diminue trop. La garantie qui peut être collectée en remplaçant les stablecoins. 

L’un des stablecoins cryptés les plus connus est le DAI de MakerDAO, indexé à 1 $. Cependant, comme MakerDAO l’a appris lors de l’événement du « cygne noir » du 12 mars 2020 au cours duquel la valeur de l’ETH a été réduite de moitié en moins de 24 heures après avoir été submergée par les liquidations, il est vital de s’assurer que le système peut gérer des conditions extrêmes – le forcer à mettre en œuvre des changements substantiels en matière de gouvernance et de gestion des enchères. Cela a été un succès et la capitalisation boursière du stablecoin s’élève à plus de 4,8 milliards de dollars au moment d’écrire ces lignes.

Il reçoit cet été de la concurrence de Free TON , le projet de blockchain entièrement décentralisé qui a repris le travail de la blockchain Telegram Open Network une fois que la société de messagerie qui l’a fondée s’est retirée après une bataille juridique. 

Cet été, FreeTON prévoit de sortir un frère stable de son jeton TON Crystal. La liquidité du stablecoin sera garantie à 100% par de l’éther bloqué, offrant aux fournisseurs de liquidités des rendements potentiels. Il aura « une application répandue pour les services avec des abonnements récurrents et des offres à haut risque », a déclaré TON Labs, le développeur principal du projet Free TON.

Utilité pour l’éther

Un stablecoin peut-il rendre Ethereum évolutif ?

Le stablecoin Free TON a pour objectif de fournir une solution de couche deux aux problèmes d’évolutivité d’Ethereum.

Avec Ethereum surchargé de plus en plus étouffé par des vitesses de transaction lentes et des prix du gaz largement surgonflés, le Free TON stablecoin sera une « vraie solution de couche deux avec un immense avantage », a ajouté TON Labs. « L’application de la solution de deuxième couche de Free TON fait beaucoup pour remédier à ces problèmes. Avec le stablecoin, des microtransactions super bon marché peuvent désormais être effectuées et en une fraction du temps que cela prendrait sur la blockchain d’origine.

Cela ouvre à son tour une grande variété de nouvelles utilisations, allant de la viabilité des petits paiements, dans des domaines comme les paiements et les jeux, a-t-il déclaré.

Outre le nouveau pont entre Free TON et Ethereum construit par Broxus et l’énorme potentiel de mise à l’échelle du partitionnement dynamique de Free TON, le plus grand obstacle du prochain stablecoin, selon Free TON, « incitera les utilisateurs à reconnaître les qualités de la plate-forme et à prouver qu’ il peut gérer les charges de travail élevées pour lesquelles il a été conçu.

8.5Note moyenne
Essentiels à la crypto

Plus que de permettre de préserver son portefeuille en cas de baisse des cours ( bien utile cependant), les stablecoins sont essentiels à la santé de l’écosystème crypto. Ils offrent des rendements hallucinant comparés à n’importe quel plan qu’une banque peut vous proposer sur vos dollars ou euros et permettent de créer des effets de leviers sur les echanges

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